Come evitare la doppia imposizione sui dividendi?

I dividendi sono una fonte di reddito apprezzata dagli investitori, che detengano azioni francesi o estere. Quando però una società ha sede all'estero, questi redditi possono subire una doppia imposizione: una prima volta nel paese d'origine della società che paga il dividendo e una seconda volta in Francia.

Fortunatamente, numerosi meccanismi consentono di evitare o limitare questa doppia tassazione. Tra convenzioni fiscali internazionali, crediti d'imposta e scelta dei contenitori d'investimento, esistono diverse soluzioni per preservare la redditività del portafoglio.

Che cos'è la doppia imposizione dei dividendi?

La doppia imposizione si verifica quando lo stesso reddito viene tassato da due Stati diversi.

Nel caso dei dividendi, la situazione è frequente quando un investitore francese possiede azioni di una società estera.

Ad esempio:

• una società statunitense paga un dividendo;
• gli Stati Uniti applicano una ritenuta alla fonte;
• il dividendo viene poi dichiarato in Francia, dove viene nuovamente tassato.

Senza un meccanismo correttivo, lo stesso reddito subirebbe quindi due imposizioni.

Perché i dividendi esteri vengono tassati due volte?

Ogni paese intende tassare i redditi prodotti sul proprio territorio.

Quando una società distribuisce un dividendo, il suo Stato applica quindi generalmente una ritenuta alla fonte prima ancora del pagamento all'azionista.

La Francia, dal canto suo, tassa i redditi mondiali dei propri residenti fiscali. I dividendi esteri devono quindi essere inclusi nella dichiarazione dei redditi.

È proprio per evitare questa situazione che gli Stati stipulano convenzioni fiscali.

Le convenzioni fiscali consentono di evitare la doppia imposizione

La Francia ha firmato oltre 120 convenzioni fiscali con altri paesi.

Questi accordi definiscono:

• il paese che ha diritto di prelevare l'imposta;
• l'aliquota massima della ritenuta alla fonte;
• il meccanismo per evitare la doppia tassazione.

La ritenuta alla fonte è spesso limitata

In assenza di una convenzione fiscale, alcuni paesi possono applicare una ritenuta molto elevata.

Grazie alle convenzioni fiscali, questa ritenuta viene spesso ridotta.

Alcuni esempi:

Paese	Ritenuta teorica	Ritenuta prevista dalla convenzione con la Francia
Stati Uniti	30 %	15 %
Canada	25 %	15 %
Germania	26,375 %	15 %
Belgio	30 %	15 %
Svizzera	35 %	15 % (con rimborso parziale)

L'aliquota effettivamente applicata dipende tuttavia dal rispetto di determinate formalità amministrative.

Il credito d'imposta compensa parte della fiscalità

Quando la ritenuta alla fonte è stata prelevata all'estero, la Francia concede generalmente un credito d'imposta.

Questo riduce l'imposta francese dovuta sui dividendi.

L'obiettivo è semplice: evitare che il contribuente paghi due volte l'imposta sullo stesso reddito.

Attenzione però: il credito d'imposta è spesso limitato all'importo previsto dalla convenzione fiscale.

Se il paese estero ha prelevato più dell'aliquota convenzionale, l'eccedenza dovrà talvolta essere richiesta direttamente all'amministrazione fiscale estera.

Un esempio concreto di doppia imposizione

Prendiamo un investitore francese che percepisce:

• 1 000 € di dividendi da una società statunitense.

Fase 1: ritenuta negli Stati Uniti

La convenzione fiscale prevede una ritenuta del 15 %.

L'importo versato è quindi:

• dividendo lordo: 1 000 €
• ritenuta statunitense: 150 €
• dividendo ricevuto: 850 €

Fase 2: fiscalità francese

Il dividendo lordo resta imponibile in Francia.

Il credito d'imposta corrispondente alla ritenuta statunitense riduce però l'imposta francese.

Il risultato è generalmente molto più vantaggioso di una vera doppia tassazione.

Come ridurre la ritenuta alla fonte fin dall'inizio?

In alcuni paesi è possibile evitare una ritenuta eccessiva prima ancora del pagamento del dividendo.

Compilare i moduli fiscali

Gli investitori che detengono azioni statunitensi conoscono in particolare il modulo W-8BEN.

Questo documento consente di applicare direttamente l'aliquota ridotta prevista dalla convenzione franco-statunitense.

Senza questo modulo, la ritenuta può raggiungere il 30 %.

Anche altri paesi dispongono di procedure simili.

Verificare il ruolo del proprio broker

Non tutti gli intermediari finanziari gestiscono automaticamente queste procedure.

Alcuni broker:

• trasmettono i moduli;
• applicano direttamente l'aliquota convenzionale;
• assistono i clienti nelle richieste di rimborso.

Altri lasciano queste procedure interamente a carico dell'investitore.

La scelta del broker può quindi incidere significativamente sul rendimento netto.

Si può recuperare una ritenuta alla fonte eccessiva?

Sì.

Quando un paese preleva un'imposta superiore all'aliquota prevista dalla convenzione fiscale, è spesso possibile richiedere il rimborso dell'eccedenza.

Questa procedura varia secondo gli Stati.

Richiede generalmente:

• un modulo ufficiale;
• un certificato di residenza fiscale francese;
• la documentazione dei dividendi percepiti.

Alcune procedure possono essere lunghe, ma rappresentano talvolta diverse centinaia o persino migliaia di euro per gli investitori con un portafoglio consistente.

Il PEA consente di evitare la doppia imposizione?

La Piano di risparmio in azioni francese offre una fiscalità particolarmente vantaggiosa sui guadagni realizzati.

Non elimina però la ritenuta alla fonte applicata dal paese estero.

Di conseguenza:

• i dividendi francesi beneficiano pienamente della fiscalità del PEA;
• i dividendi esteri restano soggetti alla ritenuta alla fonte estera.

Il PEA non è quindi una soluzione contro la doppia imposizione internazionale.

Il conto titoli ordinario resta spesso più adatto alle azioni estere

A differenza del PEA, il conto titoli consente generalmente di beneficiare pienamente dei meccanismi di credito d'imposta previsti dalle convenzioni fiscali.

Per gli investitori fortemente esposti ai mercati internazionali, rappresenta spesso il contenitore più adatto.

La scelta tra PEA e conto titoli dipende quindi da:

• i paesi in cui investite;
• la vostra strategia patrimoniale;
• la vostra situazione fiscale.

Gli errori da evitare

Trascurare le convenzioni fiscali

Molti investitori ignorano che talvolta pagano una ritenuta superiore all'aliquota prevista.

Una semplice verifica può consentire di recuperare parte dell'imposta.

Dimenticare i moduli amministrativi

Alcuni documenti devono essere trasmessi prima del pagamento dei dividendi.

Un'omissione può comportare una ritenuta molto più elevata.

Scegliere un broker soltanto in base ai costi

Le commissioni di intermediazione sono solo un criterio tra tanti.

La qualità della gestione fiscale dei dividendi internazionali può avere un impatto ben maggiore sulla performance complessiva.

Come ottimizzare la fiscalità dei dividendi?

Diverse buone pratiche consentono di limitare la fiscalità:

• privilegiare i paesi che hanno firmato una convenzione favorevole con la Francia;
• verificare le ritenute alla fonte applicate;
• compilare i moduli necessari prima di investire;
• confrontare le pratiche dei broker;
• richiedere il rimborso delle ritenute eccessive quando possibile;
• adattare la scelta tra PEA e conto titoli agli investimenti effettuati.

Una buona pianificazione permette spesso di migliorare sensibilmente il rendimento netto di un portafoglio internazionale.

Rivolgersi a un consulente di gestione patrimoniale

La fiscalità internazionale può diventare rapidamente complessa, soprattutto quando il portafoglio comprende azioni di diversi paesi o gli importi investiti sono elevati. Un consulente patrimoniale (CGP) può assistervi per ottimizzare la detenzione degli attivi, scegliere i contenitori fiscali più adatti, rendere sicure le dichiarazioni e individuare le opportunità offerte dalle convenzioni fiscali internazionali. Per trovare un professionista qualificato vicino a voi, consultate l'annuario di Experts du Patrimoine, che riunisce consulenti indipendenti, società di gestione e altri specialisti della strategia patrimoniale.

FAQ sulla doppia imposizione dei dividendi

Che cos'è la doppia imposizione dei dividendi?

La doppia imposizione dei dividendi si verifica quando lo stesso reddito è tassato una prima volta a livello della società che realizza gli utili e una seconda volta al momento della distribuzione agli azionisti. In ambito internazionale può derivare anche dalla tassazione in due Stati diversi.

Come evitare la doppia imposizione dei dividendi esteri?

Le convenzioni fiscali tra Stati consentono spesso di limitare o evitare la doppia imposizione. Secondo i casi, possono applicarsi un credito d'imposta, una ritenuta alla fonte limitata o altri meccanismi per evitare che gli stessi dividendi vengano tassati due volte.

Il credito d'imposta permette di evitare la doppia imposizione?

Sì, quando è previsto da una convenzione fiscale o dalla normativa applicabile. Il credito d'imposta consente generalmente di tenere conto dell'imposta già pagata all'estero per limitare il carico fiscale complessivo dell'investitore.

I dividendi percepiti in un PEA sono interessati dalla doppia imposizione?

Il PEA beneficia di un regime fiscale specifico in Francia. Tuttavia, i dividendi versati da società estere possono restare soggetti a una ritenuta alla fonte nel paese d'origine, secondo le convenzioni fiscali applicabili e le norme proprie di ciascuno Stato.

Perché farsi assistere per ottimizzare la fiscalità dei dividendi?

La fiscalità dei dividendi dipende da molti criteri, tra cui il paese d'origine dei redditi, la convenzione fiscale applicabile, il contenitore d'investimento utilizzato e la situazione personale. Un consulente patrimoniale o un professionista fiscale può aiutarvi a ottimizzare la strategia rispettando la normativa.