Intelligence artificielle : distinguer l’obsolescence des infrastructures du potentiel de croissance

Dans son analyse du 2 novembre 2026, Pictet Asset Management invite à relativiser les craintes entourant les investissements dans l’intelligence artificielle. La dépréciation possible des infrastructures existantes ne signifie pas nécessairement un essoufflement du secteur : elle peut accompagner l’arrivée de technologies plus performantes et moins coûteuses.

La rentabilité de l’IA dépend notamment du déploiement des agents dans les entreprises, qui nécessite d’adapter les processus et de connecter les données. Elle repose aussi sur le coût d’utilisation des modèles, influencé par les choix logiciels, les puces et la consommation énergétique. Des équipements peuvent ainsi perdre rapidement de leur valeur tandis que les nouveaux investissements se poursuivent.

Pictet AM attire toutefois l’attention sur deux risques pour les entreprises européennes : le durcissement des conditions de refinancement et la hausse du prix du gaz. Ces tensions peuvent peser simultanément sur les marges, la trésorerie et la compétitivité industrielle.

L’analyse souligne enfin que les corrections boursières peuvent créer des opportunités, notamment parmi les semi-conducteurs sud-coréens, tout en appelant à privilégier l’examen des fondamentaux face aux réactions émotionnelles.

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