Le crédit lombard est une solution de financement permettant d’emprunter des liquidités en mettant en garantie un portefeuille d’actifs financiers. Utilisé depuis longtemps dans le monde de la gestion privée et de la banque patrimoniale, ce mécanisme offre aux investisseurs la possibilité de mobiliser des capitaux sans avoir à vendre leurs placements.
Particulièrement apprécié des chefs d’entreprise, des investisseurs et des particuliers disposant d’un patrimoine financier significatif, le crédit lombard permet de répondre à un besoin de trésorerie tout en conservant l’exposition aux marchés financiers.
Qu’est-ce qu’un crédit lombard ?
Le crédit lombard est un prêt accordé par un établissement financier en contrepartie du nantissement d’actifs financiers détenus par l’emprunteur.
Plutôt que de vendre des titres pour obtenir des liquidités, l’investisseur conserve son portefeuille et l’utilise comme garantie auprès de la banque.
Les actifs pouvant servir de garantie sont généralement :
- les actions ;
- les obligations ;
- les OPCVM ;
- les ETF ;
- certains contrats de capitalisation ;
- parfois certains contrats d’assurance-vie selon les établissements.
Le montant du financement dépend directement de la qualité et de la valeur des actifs apportés en garantie.
Comment fonctionne un crédit lombard ?
Le principe est relativement simple.
L’emprunteur met en garantie un portefeuille financier auprès de la banque. En fonction de la nature des actifs, celle-ci détermine un pourcentage de financement appelé « quotité de nantissement ».
Plus les actifs sont jugés stables et liquides, plus la quotité peut être élevée.
Le nantissement des actifs
Le portefeuille reste la propriété de l’investisseur mais il est nanti au profit de l’établissement prêteur.
L’investisseur continue généralement à percevoir :
- les dividendes ;
- les coupons obligataires ;
- les éventuelles plus-values futures.
La quotité de financement
Chaque type d’actif bénéficie d’un niveau de financement différent.
À titre indicatif :
- les fonds monétaires peuvent être financés jusqu’à 80 % ou 90 % ;
- les obligations de qualité peuvent permettre un financement élevé ;
- les actions bénéficient souvent d’une quotité plus prudente ;
- les actifs plus volatils peuvent être exclus du dispositif.
La surveillance du portefeuille
Pendant toute la durée du crédit, la banque suit l’évolution de la valeur des actifs.
Si les marchés baissent fortement et que la valeur du portefeuille devient insuffisante, l’établissement peut demander des garanties complémentaires ou un remboursement partiel du crédit.
Pourquoi utiliser un crédit lombard ?
Le crédit lombard répond à plusieurs objectifs patrimoniaux.
Éviter de vendre ses placements
L’un des principaux avantages consiste à conserver ses investissements tout en obtenant des liquidités.
Cette solution permet notamment d’éviter :
- de sortir du marché à un moment inopportun ;
- de perdre une exposition à long terme ;
- de déclencher une fiscalité sur les plus-values.
Financer un projet
Les fonds obtenus peuvent être utilisés pour financer :
- un investissement immobilier ;
- l’acquisition d’une résidence ;
- des travaux ;
- un besoin de trésorerie ;
- une opération patrimoniale.
Optimiser la gestion du patrimoine
Le crédit lombard est parfois utilisé comme outil d’optimisation patrimoniale dans le cadre d’une stratégie globale de financement et d’investissement.
Quels sont les avantages du crédit lombard ?
Une mise à disposition rapide des fonds
Le crédit lombard est souvent plus rapide à mettre en place qu’un crédit classique, car l’analyse repose principalement sur la qualité des actifs apportés en garantie.
Le maintien du portefeuille financier
L’investisseur conserve la propriété de ses placements et continue de bénéficier de leur potentiel de performance.
Une grande souplesse
Les modalités de remboursement peuvent être adaptées selon les établissements et les besoins du client.
Une fiscalité potentiellement optimisée
Le recours au crédit peut permettre d’éviter certaines cessions d’actifs et donc de différer l’imposition des plus-values.
Quels sont les risques du crédit lombard ?
Malgré ses nombreux atouts, le crédit lombard présente également des risques qu’il convient de bien comprendre.
Le risque de baisse des marchés
Si la valeur des actifs mis en garantie diminue fortement, la banque peut exiger :
- un apport complémentaire ;
- un remboursement anticipé partiel ;
- la vente de certains actifs.
On parle alors d’appel de marge ou de reconstitution des garanties.
Le risque lié à l’endettement
Comme tout emprunt, le crédit lombard augmente le niveau d’endettement de l’investisseur.
Le remboursement des intérêts et du capital doit être anticipé avec prudence.
Le risque de taux
Lorsque le financement est à taux variable, une hausse des taux d’intérêt peut augmenter le coût du crédit.
Crédit lombard et crédit immobilier : quelles différences ?
Le crédit lombard est souvent comparé au crédit immobilier classique mais leurs logiques sont différentes.
Crédit immobilier
Le prêt est garanti par un bien immobilier via une hypothèque ou une caution.
Crédit lombard
Le prêt est garanti par un portefeuille financier.
Cette différence permet souvent une mise en place plus rapide et davantage de flexibilité dans certains montages patrimoniaux.
Qui peut bénéficier d’un crédit lombard ?
Le crédit lombard est généralement destiné :
- aux investisseurs disposant d’un portefeuille financier conséquent ;
- aux chefs d’entreprise ;
- aux professions libérales ;
- aux clients de banques privées ;
- aux particuliers ayant constitué un patrimoine financier important.
Chaque établissement fixe ses propres critères d’éligibilité et ses montants minimums.
Crédit lombard et stratégie patrimoniale
Dans certaines situations, le crédit lombard peut constituer un outil particulièrement pertinent.
Financer un investissement immobilier
Il permet parfois de réaliser une acquisition sans devoir céder un portefeuille financier performant.
Gérer une période de transition
Une cession d’entreprise, un héritage ou une opération patrimoniale peuvent créer un besoin temporaire de liquidités.
Préserver une stratégie d’investissement
Le crédit lombard évite de remettre en cause une allocation d’actifs construite sur le long terme.
Crédit lombard et assurance-vie
Certaines banques acceptent de prendre en garantie un contrat d’assurance-vie ou un contrat de capitalisation.
Dans ce cas, le crédit lombard peut constituer une alternative à l’avance sur contrat, selon les objectifs poursuivis et les conditions proposées.
FAQ sur le crédit lombard
Le crédit lombard est un prêt accordé en contrepartie du nantissement d’un portefeuille d’actifs financiers.
Les actions, obligations, OPCVM, ETF, contrats de capitalisation et parfois certains contrats d’assurance-vie peuvent être acceptés selon les établissements.
Dans la plupart des cas, oui. Les fonds peuvent servir à financer divers projets patrimoniaux ou personnels sous réserve des conditions fixées par la banque.
Les principaux risques sont la baisse de valeur des actifs donnés en garantie, l’augmentation de l’endettement et les éventuels appels de marge.
Non, mais il nécessite généralement la détention d’un portefeuille financier significatif. Les montants minimums varient selon les banques et les établissements spécialisés.
Faites-vous accompagner par un expert de la gestion de patrimoine
Le crédit lombard est un outil patrimonial sophistiqué qui peut offrir une grande souplesse financière lorsqu’il est utilisé dans un cadre adapté. Son intérêt dépend toutefois de nombreux paramètres : composition du portefeuille, niveau d’endettement, objectifs patrimoniaux, horizon d’investissement et capacité à supporter les fluctuations des marchés financiers.
Avant de mettre en place un crédit lombard, il est recommandé de réaliser une analyse globale de votre situation afin d’évaluer les avantages, les risques et les alternatives possibles. Les conseillers en gestion de patrimoine référencés sur les Experts du Patrimoine peuvent vous accompagner dans cette réflexion et vous aider à intégrer ce type de financement au sein d’une stratégie patrimoniale cohérente. Trouvez dès maintenant un professionnel adapté à vos besoins grâce à l’annuaire des Experts du Patrimoine.
