Avec une performance de 26,22 %, Lionel Combalié occupe actuellement la troisième place du classement Fonds du Championnat des Experts du Patrimoine. Fort de près de vingt années d’expérience dans l’univers de la finance de marché et de l’investissement, il a construit un parcours riche mêlant conformité, analyse financière, gestion privée et gestion institutionnelle. Aujourd’hui conseiller en gestion de patrimoine et diplômé de l’AUREP, il met à profit cette double culture pour piloter un portefeuille dynamique, fondé sur une sélection rigoureuse de fonds et des arbitrages tactiques.
Dans cette interview, il revient sur sa philosophie d’investissement, les enseignements tirés de la compétition et les objectifs qu’il s’est fixés pour la seconde moitié du championnat.
Pouvez-vous vous présenter et nous expliquer votre parcours dans l’univers de la gestion de patrimoine ou de l’investissement ?
J’évolue dans les métiers de la finance de marché et de l’investissement depuis près de 20 ans. Règlementation/conformité, analyse financière en SGP, gestion de portefeuille pour une clientèle privée puis trésorier d’un établissement financier en charge de la gestion des excédents de fonds propres. Des expériences qui m’ont donné une vision de l’investissement à la fois côté gestion privée et côté institutionnel. A mi-parcours de ma vie professionnelle, j’ai souhaité davantage d’indépendance et me suis tourné il y a 2 ans vers la gestion de patrimoine en rejoignant un cabinet, tout en me formant spécifiquement à cette matière (diplômé de l’AUREP).
Qu’est-ce qui vous a motivé à rejoindre le Championnat des Experts du Patrimoine et qu’appréciez-vous dans cette expérience ?
L’envie de découvrir de nouvelles approches en matière de gestion chez les participants et d’observer les résultats que cela peut donner. La découverte de nouveaux fonds également, ce genre de concours oblige à se pencher sur l’univers proposé et à approfondir sa connaissance des supports.
Comment décririez-vous votre philosophie d’investissement et en quoi se reflète-t-elle dans votre portefeuille du championnat ?
Un suivi actif avec des arbitrages réguliers me parait nécessaire pour être bien positionné sur le championnat. Le buy & hold atteint vite ici ses limites. C’est évidemment une gestion plus tactique et plus dynamique que celle que nous proposons à nos clients, dont l’horizon et les objectifs sont très différents. J’ai une short list d’une dizaine de fonds actions que je connais bien. J’utilise les fonds sectoriels afin de capter les tendances, la macro et le sentiment de marché m’aident à définir mes entrées/sorties. Sur les fonds plus généralistes, je suis plus sélectif. Si j’apprécie le style de gestion, je les utilise en fond de portefeuille avec moins d’arbitrage.
Quel a été jusqu’à présent votre plus grand succès ou votre principal enseignement depuis le début de la compétition ?
Le sentiment commençait à être déprimé sur les minières aurifères fin mars après un mois difficile sur ce secteur alors que les fondamentaux restaient bons, je me suis positionné. Le rebond en avril m’a donné raison. Quand la volatilité est aussi forte et dans une optique de concours, il faut s’imposer une discipline et un timing de sortie. C’est un secteur attirant mais à manier avec précaution.
Quels sont vos objectifs pour la suite du championnat et quel message souhaitez-vous adresser aux investisseurs qui suivent cette aventure ?
Me réengager pleinement sur la seconde moitié du championnat, avec l’intention de conserver ma place sur le podium.
Pour être performant sur ce type de format à durée limitée, il faut apprendre à perdre le moins possible plutôt que de chercher le gros coup, éviter de subir et ne pas se mettre en mode espoir si les choses tournent mal. Attendre que ça remonte coûte cher en temps.
