Anlagehorizont: Wie bestimmen Sie die ideale Dauer Ihrer Anlagen?

Bei der Wahl einer Finanz- oder Immobilienanlage achten Anleger meist auf die mögliche Rendite, das Risiko oder die Besteuerung. Ein weiteres Kriterium ist jedoch ebenso wichtig: der Anlagehorizont.

Dieser Begriff gehört zu den Grundlagen jeder Vermögensstrategie. Er hilft festzustellen, welche Vermögenswerte zu einem Vorhaben passen und welche vermieden werden sollten. Eine über zwanzig Jahre erfolgreiche Anlage kann für ein in zwei Jahren geplantes Vorhaben völlig ungeeignet sein.

Den eigenen Anlagehorizont zu verstehen, hilft daher, im Einklang mit den eigenen Zielen zu investieren und das Risiko zu begrenzen, Kapital zum falschen Zeitpunkt entnehmen zu müssen.

Was ist der Anlagehorizont?

Der Anlagehorizont ist der Zeitraum, über den ein Anleger eine Anlage voraussichtlich halten möchte, bevor er das investierte Geld benötigt.

Mit anderen Worten ist es die Zeit zwischen heute und dem Zeitpunkt, zu dem das Kapital gebraucht wird.

Dieser Zeitraum ist individuell und hängt unmittelbar von den verfolgten Zielen ab:

• Kauf eines Hauptwohnsitzes;
• Finanzierung der Ausbildung der Kinder ;
• Ruhestandsplanung;
• Vermögensaufbau;
• Übertragung an die Erben;
• Erzielung von Zusatzeinkommen.

Jedes Vorhaben hat seinen eigenen Zeithorizont und benötigt daher eine passende Strategie.

Warum ist der Anlagehorizont so wichtig?

Der Anlagehorizont beeinflusst nahezu jede Vermögensentscheidung.

Er bestimmt insbesondere:

• das akzeptable Risikoniveau;
• die Verteilung zwischen sicheren und renditeorientierten Anlagen;
• die benötigte Liquidität;
• die angestrebten möglichen Renditen;
• die verfügbaren Steuervorteile.

Je länger der Horizont, desto eher kann ein Anleger in der Regel eine gewisse Volatilität hinnehmen, um höhere Renditen anzustreben.

Wenn bald Liquidität benötigt wird, steht dagegen häufig der Kapitalerhalt im Vordergrund.

Die verschiedenen Anlagehorizonte

Kurzfristiger Horizont

Von kurzfristig spricht man in der Regel bei einem Zeitraum von weniger als drei Jahren.

In diesem Fall haben Kapitalsicherheit und Verfügbarkeit der Mittel häufig Vorrang.

Häufig genutzte Anlagen sind:

• regulierte Sparkonten;
• Festgeldkonten;
• Geldmarktfonds;
• bestimmte Lebensversicherungsverträge mit vorsichtigen Anlagemöglichkeiten.

Ziel ist nicht die maximale Rendite, sondern die Vermeidung eines Kapitalverlusts zu dem Zeitpunkt, an dem das Geld benötigt wird.

Mittelfristiger Horizont

Ein mittelfristiger Horizont umfasst in der Regel einen Zeitraum zwischen drei und acht Jahren.

Dieser Zeitraum ermöglicht etwas renditeorientiertere Anlagen bei gleichzeitiger Wahrung einer gewissen Vorsicht.

Der Anleger kann insbesondere Folgendes in Betracht ziehen:

• Lebensversicherungen mit mehreren Anlagebausteinen;
• bestimmte SCPI;
• Anleihen;
• diversifizierte Fonds.

Die Strategie besteht dann darin, ein Gleichgewicht zwischen Sicherheit und Rendite anzustreben.

Langfristiger Horizont

Ein Horizont von mehr als acht oder zehn Jahren gilt in der Regel als langfristig.

Dieser Zeitraum eröffnet mehr Anlagemöglichkeiten, weil vorübergehende Schwankungen an den Finanzmärkten aufgefangen werden können.

Häufig bevorzugte Anlagen sind:

• Aktien;
• ETF;
• Aktienfonds;
• Immobilien;
• Private Equity;
• bestimmte zum Risikoprofil passende strukturierte Produkte.

Über lange Zeiträume haben die Finanzmärkte historisch ihre Fähigkeit gezeigt, höhere Renditen als sichere Anlagen zu erzielen, auch wenn es dafür keine Garantie gibt.

Anlagehorizont und Risikoprofil

Der Anlagehorizont ist eng verbunden mit dem Risikoprofil des Anlegers.

Zwei Menschen mit demselben Vermögen können je nach ihren Vorhaben sehr unterschiedliche Strategien verfolgen.

Ein Sparer, der sein Kapital in zwei Jahren benötigt, wird einen starken Marktrückgang in der Regel nicht verkraften können.

Ein Anleger, der sich auf seinen Ruhestand in zwanzig Jahren vorbereitet, kann dagegen häufig mehr Volatilität hinnehmen, weil er genügend Zeit hat, Konjunkturzyklen zu durchlaufen.

Deshalb analysieren Vermögensberater diese beiden Aspekte systematisch, bevor sie Empfehlungen aussprechen.

Wie wichtig es ist, warten zu können

Finanzmärkte entwickeln sich selten geradlinig.

Auch innerhalb eines langfristig positiven Trends können Rückgangsphasen auftreten.

Ein ausreichend langer Horizont ermöglicht häufig, solche Phasen zu überstehen, ohne Anlagen zu ungünstigen Bedingungen verkaufen zu müssen.

Geduld zählt somit zu den wichtigsten Verbündeten des Anlegers.

Wie bestimmen Sie Ihren Anlagehorizont?

Um Ihren Anlagehorizont festzulegen, müssen Sie sich mehrere Fragen stellen.

Welches Ziel verfolgen Sie?

Der erste Schritt besteht darin, das zu finanzierende Vorhaben genau zu bestimmen.

Planen Sie einen Immobilienkauf, den Ruhestand oder eine Vermögensübertragung? Die Antwort ermöglicht bereits eine Einschätzung der verfügbaren Zeit.

Wann wird das Geld benötigt?

Entscheidend ist, den Zeitpunkt zu bestimmen, zu dem das Kapital verfügbar sein muss.

Je näher dieser Termin liegt, desto sicherer sollten die Anlagen sein.

Wie hoch ist Ihre Risikobereitschaft?

Selbst bei einem langen Horizont bevorzugen manche Anleger Stabilität.

Die gewählte Strategie muss daher auch das psychologische Wohlbefinden des Sparers berücksichtigen.

Kann man mehrere Anlagehorizonte haben?

Ja, das ist sogar der häufigste Fall.

Ein und derselbe Anleger kann Folgendes haben:

• eine Notfallreserve die sofort verfügbar ist;
• ein Immobilienvorhaben in fünf Jahren;
• eine Ruhestandsplanung über zwanzig Jahre;
• eine sehr langfristige Strategie zur Vermögensübertragung.

Jedem Ziel lässt sich dann ein eigener Anlagebaustein zuordnen.

Dieser Ansatz ermöglicht es, Anlagen genau auf jeden Bedarf abzustimmen, statt eine einzige Lösung für das gesamte Vermögen zu nutzen.

Häufige Fehler beim Anlagehorizont

Kurzfristig zu risikoreich investieren

Dies gehört zu den häufigsten Fehlern.

Das Streben nach hohen Renditen über einen sehr kurzen Zeitraum kann Anleger einem erheblichen Verlustrisiko aussetzen, gerade wenn sie ihr Geld benötigen.

Langfristig zu vorsichtig sein

Über mehrere Jahrzehnte ausschließlich sichere Anlagen zu halten, kann dagegen das Wachstumspotenzial des Vermögens stark begrenzen.

Die Inflation kann dann die Kaufkraft des Kapitals schrittweise verringern.

Die Ziele nicht regelmäßig neu bewerten

Der Anlagehorizont ist nicht unveränderlich.

Berufliche, familiäre oder vermögensbezogene Veränderungen können den künftigen Bedarf beeinflussen und Anpassungen der Anlagestrategie erfordern.

Anlagehorizont und Vermögensallokation

Fachleute der Vermögensverwaltung betrachten den Anlagehorizont als eines der wichtigsten Kriterien für die Zusammenstellung einer Vermögensallokation.

Je länger der Horizont, desto größer kann in der Regel der Anteil renditeorientierter Anlagen sein.

Wenn der Zieltermin näher rückt, ist es häufig sinnvoll, erzielte Gewinne schrittweise abzusichern und so das Risiko durch Marktschwankungen zu verringern.

Dieses Prinzip kommt bei vielen Altersvorsorgeprodukten zum Einsatz, bei denen die Allokation mit dem näher rückenden Ruhestand schrittweise vorsichtiger wird.

Das Wichtigste

Der Anlagehorizont ist eine der Säulen einer wirksamen Vermögensstrategie. Er hilft, zu den Zielen passende Anlagen auszuwählen, das Risiko anzupassen und die Chancen auf die gewünschten Ergebnisse zu maximieren.

Vor jeder Anlage muss daher genau bestimmt werden, wann das Kapital benötigt wird. Diese Überlegung ist häufig der erste Schritt zu einer erfolgreichen Vermögensverwaltung.

Die passenden Anlagen für den eigenen Horizont zu wählen, ist nicht immer einfach. Finanz-, Immobilien-, Steuer- oder Übertragungslösungen bieten zahlreiche Möglichkeiten. Für eine zu Ihrer Situation und Ihren Zielen passende Strategie kann es sinnvoll sein, einen Vermögensberater, einen CIF oder einen im Verzeichnis von Les Experts du Patrimoine aufgeführten Fachmann zu konsultieren.

Eine individuelle Betreuung hilft häufig, Fehler beim Zeitpunkt zu vermeiden und langfristig ein schlüssiges Vermögen aufzubauen.