Omar Dibo décrypte un tournant subtil mais déterminant de la politique monétaire américaine : la Fed pourrait combiner baisse de taux, Reserve Management Purchases et opérations de repo à terme. Officiellement, il ne s’agit pas de relancer un QE, mais de prévenir tout accident de liquidité avant 2026, alors que le système monétaire approche de ses limites. En pratique, cette « liquidité par la porte de service » pourrait redonner de l’air aux marchés, en stabilisant les réserves bancaires au moment où les baisses de taux s’amorcent. Bank of America anticipe un combo assez inédit pour la réunion de la Fed : une baisse de 25 bps, le lancement des Reserve Management Purchases (RMPs) et des opérations de repo à terme. Tout converge vers un retour de la liquidité et les marchés commencent à comprendre, surtout quand on voit l’utilisation constante du SRF. Le message est très clair : la Fed veut empêcher un accident de liquidité avant 2026, et…
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