Pendant quinze ans, les investisseurs avaient la tâche (presque) facile : un portefeuille 60/40 centré sur les États-Unis garantissait un Sharpe royal. Mais en 2025, les cartes sont rebattues. Dans cet article signé Pierre Pincemaille (DNCA Finance), l’auteur constate un retour en grâce de la diversification, sur fond d’écarts de performance inédits entre zones géographiques, styles et tailles de capitalisation. L’Europe, longtemps restée à la traîne, a signé un spectaculaire rattrapage au premier semestre, tandis que les smid caps et le style value y reprennent le leadership. Côté américain, le style croissance écrase tout… au point d’appeler à la prudence. Dans un contexte de dérive budgétaire américaine, de dollar affaibli et de normalisation monétaire, la gestion diversifiée retrouve toute sa pertinence. Le fameux « ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier » reprend tout son sens. Les constats a posteriori sont toujours faciles à effectuer (le fameux backtrading), et le suivant ne déroge pas à la règle : sur la quinzaine…
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