Après un rebond encourageant en 2024, le marché de l’immobilier tertiaire européen entame 2025 sur une note de stabilité apparente. Dans cette analyse signée Virginie Wallut (La Française REM), on découvre que cette stabilité masque en réalité des dynamiques régionales très contrastées, révélatrices d’une reprise encore incomplète.
Alors que la Banque centrale européenne poursuit sa politique de baisse des taux, les investisseurs demeurent prudents. Si les conditions de financement s’améliorent, les incertitudes macroéconomiques et géopolitiques continuent de peser sur les arbitrages, limitant la compression des taux de rendement.
Le premier trimestre 2025 confirme cette lecture nuancée : 36,6 milliards d’euros ont été investis en immobilier tertiaire, avec une forte hausse en France (+41 %), contrastant avec les reculs enregistrés en Allemagne (-7 %) et au Royaume-Uni (-31 %). Le commerce et les bureaux tirent la reprise, portés par un ajustement des valeurs et un regain d’intérêt pour les actifs prime.
Les rendements se tassent légèrement dans les capitales européennes (entre 4 % et 5 %), mais les investisseurs restent très sélectifs, exigeant des standards élevés en matière de localisation, de performance énergétique et de qualité technique.
Un point de marché essentiel pour comprendre les équilibres en cours dans l’immobilier tertiaire européen et les nouvelles exigences des investisseurs.
