Florent Wabont analyse une économie allemande encore convalescente, malgré un plan massif de 500 Mds€ lancé par Berlin pour moderniser les infrastructures, réarmer le pays et relancer la demande. Si ce tournant budgétaire pourrait produire un multiplicateur supérieur à 1, les premiers indicateurs restent timides : production industrielle atone, capacités sous-utilisées et climat international instable. La question clé devient celle de la BCE, qui pourrait devoir tolérer une inflation temporairement au-dessus de 2 %. Pour la zone euro, ce plan allemand agit comme un test : catalyseur de reprise… ou simple sursis.
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