Dans son analyse, Pierre Pincemaille (DNCA) revient sur la fusion entre Teck Resources et Anglo American, signe d’une consolidation accélérée dans l’industrie du cuivre. Coûts en hausse, gisements moins riches et contraintes environnementales poussent les acteurs à se regrouper, alors même que l’offre mondiale peine à suivre et que des sites majeurs, comme la mine de Grasberg (3 % de la production mondiale), sont à l’arrêt. Pendant que l’exploitation patine, la demande explose avec l’électrification et les énergies renouvelables, au point que Goldman Sachs estime qu’il faudra un cuivre à au moins 10 000 $/t pour stimuler de nouvelles capacités.
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