Les portefeuilles

Stratégie :

Mon allocation repose sur une approche bottom-up, centrée sur l’analyse fondamentale des sociétés. L’objectif est d’identifier des entreprises de qualité, avec des perspectives de croissance pérenne, un avantage compétitif clair et une création de valeur mesurable pour les actionnaires.

Je m’appuie sur une grille d’analyse reposant sur plusieurs critères quantitatifs clés :

• Marge nette > 10 %, traduisant une bonne capacité à convertir le chiffre d’affaires en bénéfice.
• Retour sur capitaux propres (ROE > 15 %), indicateur de la rentabilité et de l’efficacité du management.
• Croissance des bénéfices > 10 % sur un horizon de 3 à 5 ans, pour capter des dynamiques de long terme.

J’ai choisi de concentrer le portefeuille autour de mégatendances fortes, en m’appuyant sur des convictions sectorielles claires et des catalyseurs identifiés à 6-12 mois. Cette stratégie vise à maximiser la performance dans le cadre temporel du concours.

Axes majeurs :

• Surpondération des marchés US, malgré un contexte politique incertain (Trump, taux), car les valorisations deviennent plus attractives et les fondamentaux restent solides.
• Focus technologique et santé, secteurs regroupant les entreprises les plus innovantes et générant les meilleures marges à l’échelle mondiale.
• Sélection opportuniste de valeurs chinoises ou européennes sous-évaluées, mais porteuses de rebond. Pour chercher de la performance dans la temporalité du concours.
• Exposition satellite à la crypto, pour capter l’accélération du cycle haussier (Solana).

Dans une logique de concours à horizon court/moyen terme (fin 2025), nous avons volontairement sélectionné des valeurs à volatilité modérée à élevée, combinées à des niveaux de valorisation inférieurs à leur moyenne historique.

Ce choix s’appuie sur deux constats :

• Ces entreprises présentent un potentiel de revalorisation élevé en cas de catalyseur positif, qu’il soit fondamental (résultats, annonce produit, M&A) ou macro (détente sur les taux, reprise du cycle tech).
• Leur volatilité maîtrisée (beta < 1,5 pour la majorité) permet d’optimiser le ratio rendement/risque sur la période du concours.

Cette volatilité n’est pas vue ici comme un risque, mais comme un levier d’amplification de la performance sur un horizon limité. Cela reste cohérent avec une gestion concentrée fondée sur des convictions fortes.